Банк Латвии: в ближайшее время экономический рост замедлится, инфляция вырастет, но это будет временный эффект 8

В марте совет Европейского центрального банка снизил свои прогнозы роста экономики в еврозоне. Банк Латвии представит пересмотренные прогнозы по экономике Латвии 30 марта. Как заявил в интервью агентству ЛЕТА президент Банка Латвии Мартиньш Казакс, в ближайшие месяцы, вероятно, инфляция в Латвии превысит 10%, но во втором полугодии по мере постепенной нормализации ситуации она начнет снижаться. Экономический рост замедлится, но это также будет носить временный характер. Предпринимателям Казакс советует забыть о российском и белорусском рынках и смотреть на запад. На Европу опускается новый железный занавес, но хорошая новость заключается в том, что на этот раз Латвия находится на западной стороне.

- Говорилось ли на мартовском заседании совета Европейского центробанка (ЕЦБ) о том, как совет и национальные центральные банки могут помочь стабилизировать ситуацию?

- Вопрос об Украине стоял на повестке дня с первого дня начала войны. Спектр вопросов очень широк.

Во-первых, это, конечно, беспокойство о стабильности финансовых рынков в еврозоне. Есть четкое обещание, что мы сделаем все возможное, чтобы обеспечить это. Серьезных потрясений в этом плане пока не было, хотя масштаб санкций очень широкий, стремительный и глубокий. Второе - поддержка в реализации санкций как в банковской сфере, так и в межбанковских расчетах. В-третьих, мы очень внимательно наблюдаем за тем, как это повлияет на экономику. Конечно, влияние на инфляцию в настоящее время вызывает беспокойство, так как оно будет выше из-за российского вторжения на Украину, что также несколько замедлит экономическое развитие.

Тем не менее перспективы экономики еврозоны в целом относительно позитивны, несмотря на очень высокий уровень неопределенности. Европейская экономика, хотя и медленнее, будет продолжать довольно устойчивый рост. С этим были согласованы решения по монетарной политике, принятые на заседании совета ЕЦБ 10 марта.

Следующий блок - человеческие отношения и поддержка борьбы Украины за свободу и независимость. Спектр вопросов здесь широк: от личных пожертвований и поддержки сбора средств до того, что могут сделать центральные банки для облегчения экономической ситуации в Украине.

- Что можно делать?

Во-первых, в еврозоне депозитные ставки центральных банков по-прежнему отрицательные, и за депозиты нужно платить. В ближайшее время мы могли бы принять решение, что это не относится к пожертвованиям для Украины.

Обеспечение финансовой стабильности на Западе также поддерживает Украину, потому что, если экономика Запада сильна и санкции могут быть быстро введены, это снизит способность России финансировать войну.

- Инфляция росла и до российского вторжения, и постоянно возникал вопрос, когда совет ЕЦБ поднимет базовую процентную ставку, чтобы ее обуздать. Может ли совет сейчас использовать этот инструмент или неопределенность в отношении будущих событий слишком велика?

- В настоящее время есть две вещи, которые следует учитывать. Во-первых, уровень неопределенности действительно очень высок, и основной источник неопределенности - это планы России продолжать войну на Украине. Это, в свою очередь, будет определять как широту, так и глубину санкций. Это, конечно, ставит вопрос о реакции России на санкции. В условиях такой неопределенности выбрать какой-то один конкретный сценарий очень сложно.

Во-вторых, для того чтобы монетарная политика была эффективной, необходимо понять основные причины роста инфляции. Изначально основной причиной роста цен со второй половины прошлого года было восстановление после пандемии "Covid-19". Как мы помним, когда в 2020 году началась пандемия, очень резко упал спрос и, как следствие, упали цены. В 2021 году, когда мировая экономика вышла из кризиса "Covid-19", спрос начал расти, но предложение не поспевает за ним. Волны "Covid-19" по всему миру распространяются очень по-разному, и методы борьбы с пандемией сильно различаются. Это еще больше разорвало цепочки поставок. В результате был спрос, не было предложения, и цены выросли. Следующим фактором стал рост цен на энергоносители, на который приходится более половины роста цен в еврозоне. Причина роста цен на энергоносители - в геополитике России и в погодных условиях, из-за которых летом производилось мало энергии ветра и воды. Есть также решение Германии закрыть атомные реакторы. На данный момент цены на энергоносители растут еще быстрее из-за войны, колебания огромны, а неопределенность очень высока.

Что может делать центральный банк в этих обстоятельствах? Инструменты, которыми располагает центральный банк, напрямую не решают вопрос цен на энергоносители. Во главе угла должна быть энергетическая политика, которая, с одной стороны, может сократить энергопотребление, а с другой - искать новые, независимые от России источники энергии.

Монетарная политика в настоящее время играет вспомогательную роль. Напомню, что в прошлом проблема заключалась не в слишком высокой, а в слишком низкой инфляции, и был запущен ряд программ покупки ценных бумаг, чтобы стимулировать спрос в экономике. Мы остановим эти программы. Такая поддержка экономики уже не нужна.

Следующим шагом будет повышение процентных ставок, когда это станет возможным. Изменения будут постепенными и осторожными, чтобы не поставить под угрозу экономическое развитие.

Следует также иметь в виду, что монетарная политика в еврозоне не привязана к конкретной стране, и целевой показатель инфляции 2% рассчитан на среднесрочную перспективу для всей еврозоны. Совет сделает все возможное для достижения этой цели. Однако, как я уже сказал, основной причиной инфляции сегодня являются энергоресурсы, а также цены на продовольствие, и необходима политика, отличная от монетарной. Необходимы структурная и фискальная политика, и за них государства отвечают отдельно. И здесь мы должны помнить, что любая слишком щедрая поддержка затем отразится в более высокой инфляции. Поэтому поддержка должна быть направлена на помощь тем, кто в ней нуждается, а не на взвинчивание цен.

- ЕЦБ снизил прогноз роста для еврозоны в этом и следующем году. Когда будет скорректирован прогноз экономического роста Латвии и не будет ли этот рост меньше, чем в среднем по еврозоне, потому что мы находимся рядом с Россией и имеем с ней более тесные экономические связи?

- Мы видим две вещи в прогнозах ЕЦБ. Во-первых, инфляция будет выше прогнозируемой. Это также окажет негативное влияние на экономический рост. Во-вторых, ожидается, что в целом экономический рост в еврозоне будет устойчивым, что очень важно для Латвии, поскольку еврозона является основным торговым партнером Латвии.

Что касается прогнозов для Латвии, то сейчас мы работаем над сценариями, и новые прогнозы будут опубликованы 30 марта.

Инфляция будет выше. Есть две основные причины: российское вторжение в Украину приводит к повышению мировых цен на энергоносители и на продовольствие, поскольку и Россия, и Украина являются крупными производителями продуктов питания. Украина вряд ли что-то купит или соберет из-за войны, а Россия может использовать продовольствие как геополитическое оружие и ограничить экспорт. Самое прямое воздействие может быть на злаки и пищевые масла. Торговые связи с Россией также будут разорваны, что негативно скажется на латвийской экономике.

Одна вещь, которую я хотел бы подчеркнуть - санкции против России введены, чтобы положить конец войне в Украине! Это не просто война Украины. Это война всего Запада, потому что это защита свободы и ценностей. Украинцы борются и за нашу свободу. Таким образом, наши расходы - это цена свободы, независимости, демократии. И эти затраты несопоставимы с затратами на войну. В результате экономический рост будет ниже, а инфляция выше, но это будет временный эффект.

Скорее всего, в ближайшие месяцы мы увидим, что инфляция в Латвии превысит 10%. Но во второй половине года, по мере постепенной нормализации ситуации, она начнет замедляться.

Экономический рост замедлится в этом году, но временно, поскольку на ближайшие годы запланировано много вещей, которые будут способствовать экономическому росту. Это инвестиции в энергетику для снижения энергетической зависимости от России, для перехода на возобновляемые источники. Приток средств ЕС также будет способствовать экономическому росту. Несмотря на то, что экспортные рынки в России и Белоруссии в ближайшее время будут потеряны, возможности в других странах мира по-прежнему достаточно широки, и наши предприниматели доказали, что могут быстро переориентироваться, найти новые экспортные рынки.

- Есть ли что-то еще, что должна учитывать Латвия? Например, рост безработицы, потому что у нас есть компании, достаточно тесно связанные с российским и украинским рынком.

- Торговые связи Латвии с Россией с каждым годом сокращались. Главная связь - это наша зависимость от энергоресурсов. Для того чтобы покончить с этим как можно скорее, в ближайшие годы необходимо приложить немало усилий.

Конечно, будут предприятия, которые пострадают. И здесь важно отметить, что те, кто торгует с Россией, делают это в концентрированном, значительном объеме, и большая часть их оборота напрямую связана с этим рынком. Для таких предприятий наступят сложные времена. Но мы всегда знали, что вести дела с Россией очень рискованно. Вспомним хотя бы знаменитый пример со шпротами! Однажды утром люди проснулись, и оказалось, что их товара в России больше не ждут. Поэтому при ведении бизнеса с Россией всегда необходимо было учитывать, что в хорошие времена прибыль должна быть достаточно высокой, чтобы иметь возможность финансировать плохие годы.

Теперь ясно, что торговые связи с Россией в ближайшие годы будут разорваны. На восточной границе Латвии образуется стена, через которую в ближайшее время никто ничего возить не будет. Поэтому я бы рекомендовал забыть о России как о рынке и искать возможности для экспорта в других местах. Основная поддержка, которую государство должно оказывать таким компаниям, должна заключаться в том, чтобы помочь им найти другие экспортные рынки.

Да, в некоторых случаях сокращение производства этими предприятиями может увеличить безработицу. Однако уровень безработицы в Латвии относительно низок, и главный вопрос заключается в квалификации и способности этих работников найти работу в других секторах, на других предприятиях. Нехватка квалифицированных работников в Латвии по-прежнему остра, и когда в одном месте заканчиваются рабочие места, они появляются в другом. С другой стороны, государство должно серьезно отнестись к вопросу навыков и обучения, чтобы у людей были навыки, необходимые им на рынке труда.

Сейчас нет оснований ожидать огромного роста безработицы.

- Может ли на рост латвийской экономики повлиять сырьевая проблема? Например, строители говорят, что почти половина используемой стали привозилась из России, много материалов для обработки древесины шло из Белоруссии, России.

- Это тоже будет проблемой. Цены будут повышаться до тех пор, пока компании не найдут других поставщиков. Но это последствия вторжения России в Украину, и они перманентны. Мир уже не будет таким, как он был 23 февраля. Геополитическая и экономическая ситуация существенно изменилась. Российский рынок в ближайшие годы переживет очень глубокую рецессию, и глубина рецессии будет зависеть исключительно от выбора России, воевать на Украине или нет.

Финансовый сектор России уже в значительной степени парализован и оторван от западных рынков. Довольно скоро можно будет говорить о чем-то вроде "деревянного рубля". Это не означает, что российская экономика рухнет. Со временем они переориентируются. Уже после Крыма было сделано многое, чтобы снизить свою уязвимость, например, создана собственная система межбанковской связи в качестве альтернативы SWIFT. Со временем интеграция с Китаем станет более тесной. Но в ближайшие годы Россию действительно ждет очень глубокий экономический кризис. Мы видим, что стоимость российского рубля упала на 40% и более. Это означает, что Россия уже не сможет покупать столько, сколько раньше. Кроме того, уход западных компаний из России усугубит этот спад.

Мир радикально изменился. Нашими партнерами являются ЕС и остальная часть западной экономики. Эта война привела к геополитическим изменениям. И именно во время этой войны мы видим, что геополитический выбор Латвии в прошлом был полностью правильным - вступление в ЕС, вступление в НАТО, вхождение в еврозону. Все эти элементы смогли обеспечить Латвии высокий уровень безопасности, и наша экономика никогда еще не получала такой поддержки.

- Сделал ли Запад все, что мог, в области финансовых санкций? Например, было много разговоров об отключении российского банковского сектора от SWIFT, в итоге отключено семь банков, и среди них нет самого крупного - "Сбербанка". Это тот результат, на который рассчитывали?

- Мы должны признать, что санкции были введены очень быстро и были едиными. Я думаю, удивлена не только Россия, но и сам Запад. Это максимум? Нет. Если Россия не прекратит свою военную экспансию, санкции станут более масштабными и жесткими. Следовательно, объем санкций зависит только от самой России.

Отключение от SWIFT - это только один элемент, и наиболее эффективно он работает в сочетании с санкциями против российских банков, фактически приостанавливая их сотрудничество с западным миром.

Санкции против Центробанка России были, безусловно, самым болезненным и неожиданным элементом для центральной и российской стороны. По сути, Центральный банк России не может в полной мере использовать резервы, созданные им в предыдущие годы, а также не может использовать международные финансовые рынки для стабилизации своей валюты.

- Но не подошли ли мы к той черте, когда следующие санкции будут уже очень болезненны для самого Запада? Например, встреча лидеров ЕС в Версале показала, что применение обширных энергетических санкций может оказаться невозможным.

- Это только вопрос времени. Санкции могут быть эффективными только в том случае, если они взаимно болезненны. Санкций, которые наносят ущерб только одной стороне, не существует. Вот почему мы должны осознавать, зачем мы вводим эти санкции. Мы вводим их для защиты наших ценностей - свободы, независимости, демократии. И эти ценности не даются бесплатно, у них есть определенная цена! В данном случае это означает более высокую инфляцию, более высокие цены на энергоносители и, в некоторых случаях, более высокие цены на продукты питания.

Следует также подчеркнуть одну вещь: западный мир рассматривает эту войну не как проблему Украины, соседей России, но проблему для всей Европы и мира. Сплоченность очень высокая. Да, намеченные санкции не всегда реализуются сразу, но они есть. Соединенные Штаты уже ввели определенные санкции в отношении энергоресурсов России, и другие страны последовали их примеру. Если мы посмотрим на ЕС, то общих санкций на данный момент нет, но давайте не будем забывать, что газопровод "Северный поток - 2" закрыт, что ЕС стремится к быстрому достижению цели снижения своей зависимости от российской энергии. Таким образом, даже если в настоящее время прямых санкций ЕС против России в области энергетики нет, действия понятны: снизить зависимость от России, в ближайшее время покупать у нее гораздо меньше и создавать возобновляемые источники энергии. Это также полностью соответствует "зеленому курсу" ЕС.

Что касается энергии, то сейчас начало новой фазы, "новой нормальности". В краткосрочной перспективе цены на энергоносители будут высокими, а их колебания непредсказуемыми, но наши основные задачи заключаются в повышении энергоэффективности и в наращивании мощностей по производству возобновляемой энергии. На данный момент мы просто платим за энергоресурсы России, а если создадим базу возобновляемых источников энергии, то сможем и зарабатывать!

- В то же время энергетики говорят, что даже если сегодня мы решим построить, например, новую ветряную электростанцию, она начнет производить электроэнергию только лет через пять. Это означает, что будет период, когда нам еще будут нужны российские энергоресурсы. На что рассчитывать?

- Этот период будет, конечно, трудным и дорогим. Однако не факт, что за пять лет ничего не изменится. У нас есть терминал сжиженного газа в Клайпеде, у нас есть Инчукалнское газохранилище, у нас есть ряд вещей, которые могут нам помочь. Наши собственные предприятия и граждане также могут менять ситуацию, меняя свои привычки. Это нелегко, но я призываю смотреть на это как на возможность, а не как на серьезную потерю.

- Возвращаясь к Латвии, нет ли опасений в том, что рост цен на продукты питания и энергоресурсы приведет к увеличению числа бедных, и должно ли государство оказывать поддержку населению?

- Да, и правильное слово здесь - адресная поддержка. Уже во время кризиса "Covid-19" мы могли видеть, что Латвия благодаря членству в еврозоне и ЕС имеет доступ к финансовым ресурсам. В то же время было замечено, что во многих случаях поддержка могла бы быть гораздо более адресной. Необходимо лучше использовать регистры и данные, чтобы оказывать поддержку конкретным домохозяйствам, конкретным группам населения, которые больше всего в ней нуждаются. Но помощь не может заключаться только в финансировании для компенсации роста цен. Она должна идти рука об руку с повышением квалификации людей, чтобы они могли работать на более высокооплачиваемых работах и больше зарабатывать, и с повышением энергоэффективности, поскольку самая дешевая энергия - это та, которая не потребляется.

- В октябре предстоят парламентские выборы. Есть ли уверенность в том, что политики не пойдут по простому и популистскому пути выплаты пособий всем пенсионерам, всем детям, вне зависимости от достатка домохозяйств?

- На всех нам денег не хватит. На то, чтобы содержать всех и вся, денег не хватит не только у Латвии, но и у любого другого государства. Поэтому мы думаем о том, как наилучшим образом использовать эти деньги. Это навыки, необходимые на рынке труда, это снижение потребления энергии, это мощность производства энергии на местах ради снижения влияния России. Да, растущая инфляция болезненна, особенно для бедных, и им нужна помощь, но, надеюсь, период высокой инфляции временный.

- Есть ли прогнозы, что будет с зарплатами, которые в Латвии в последние годы неуклонно росли?

- В последние годы рост заработной платы был быстрее, чем рост производительности труда. За этим нужно следить, потому что возможны проблемы в будущем. Как уже было сказано, основным фактором инфляции является рост цен на энергоносители и различные глобальные факторы. Со временем они станут неактуальны, и тогда все большее значение будут приобретать наши собственные внутренние факторы. Мы помним 2007, 2008 год, когда инфляция достигла десяти процентов, и этот рост инфляции был вызван пузырем, который образовался внутри Латвии. Мы не должны допустить, чтобы такая ситуация повторилась. Нам нужно смотреть, как уменьшить влияние внешних факторов, но мы не должны допустить следующего перегрева латвийской экономики. Одной из таких вещей является чрезмерное повышение заработной платы. Поэтому все усилия должны быть направлены на параллельное повышение производительности труда, чтобы рост зарплат был оправданным.

- Звучат предложения снизить акцизы, НДС на топливо, другие энергоресурсы. Должна ли сейчас Латвия играть с такими вещами?

- Латвийским властям необходимо проанализировать, как смягчить влияние роста цен на энергоносители для малообеспеченных и определенных сегментов экономики. Снижение НДС означает снижение уровня цен для всех, независимо от того, нужно это конкретным людям или нет. Если снизить акциз на топливо до минимальных ставок ЕС, доходы бюджета в этом году уменьшатся примерно на 100 миллионов евро,а инфляция снизится только на 0,4 процентных пункта. Стоит ли снижение инфляции всего на 0,4 процентных пункта 100 миллионов евро? Очень возможно, что при целевой поддержке отдельных секторов и групп населения эти 100 млн можно использовать более целесообразно.

Что касается предприятий, то они конкурируют на международном уровне, поэтому мы должны учитывать соседние страны. Если они делают что-то подобное, то мы должны следовать за ними, и наше пространство для маневра ограничено. Мы не должны снижать нашу конкурентоспособность, но должны быть осторожными.

- Фонды ЕС на этот период распределены, утвержден план Механизма восстановления и устойчивости, но никто не предвидел эту войну на Украине. Не следует ли сейчас подумать о перераспредедении фондов, ведь на первый план выдвигаются совсем другие приоритеты?

- На фонды ЕС нужно смотреть сегодняшними глазами и понимать, каковы самые большие потребности, которые могут принести наибольшую пользу экономике. "Зеленый курс", энергоэффективность, устойчивость энергетического сектора в настоящее время являются наиболее актуальными элементами. Наступила весна, но уже совсем близко следующий отопительный сезон. На мой взгляд, этот элемент очень важен и необходимо продумать, что можно сделать как можно быстрее.

Следует помнить одну вещь - геополитический фон может в некоторых случаях отпугивать частный сектор от инвестиций из-за высокой неопределенности и неуверенности в будущем. В такие моменты государство должно действовать быстро - если видно, что частный сектор в какой-то момент отказывается использовать, например, строительные мощности, то государство может вмешаться и продолжить их использовать. В данном случае нужно смотреть по всему периметру.

- Каковы сейчас прогнозы по частным инвестициям, как международным, так и внутренним?

- Латвийская экономика и страны Балтии в целом в безопасности, как никогда. Ключевое слово на данный момент - НАТО. Мы являемся членом НАТО, поэтому прямой военной угрозы Латвии на данный момент нет. Но, конечно, настроение настроением, торговые связи играют роль, поэтому частный сектор, скорее всего, станет осторожнее. Мы уже видели это в некоторых сегментах. Но не надо волноваться, что все будет очень плохо.

Если частный сектор станет слишком осторожным, государству самое время начать свои проекты. Например, энергетика - это сфера, которая поможет каждому гражданину и предприятию Латвии в отдельности, а также стране в целом.

- А как насчет кредитования и банков, которые уже и раньше упрекались в том, что могли бы кредитовать больше?

- Кредитование, увы, является болезненным вопросом еще с 2008-2009 годов. Слабое кредитование отражается в слабых инвестициях. Если сравнивать страны Балтии, то Латвия за последние десять лет отстала и от Эстонии, и от Литвы, и главная причина - слабые инвестиции. В следующем экономическом цикле мы не должны больше совершать такие ошибки. Инвестиционная активность должна быть намного выше. Но дело не только в банках. Это также вопрос оценки рисков и того, насколько банки осторожны в отношении рисков. Это также вопрос амбиций. Предприятия хотят быть большими только в Латвии или во всем мире? Я призываю становиться большими хотя бы в европейском масштабе! Предприятия не могут оставаться только в Латвии, поскольку Латвия - это небольшая экономика с сокращающимся населением, и возможности роста очень ограничены.

Вторжение России в Украину явно снизит оптимизм. Инфляция также может увеличить затраты и замедлит инвестиции. Но я очень надеюсь, что спад в инвестициях и кредитовании будет недолгим.

- Когда мы можем надеяться на большую ясность и в отношении дальнейшего развития экономики? Является ли окончание войны обязательным условием? О каком периоде можно говорить?

- Я не стал бы сейчас говорить о каких-то периодах. Есть две основные точки отсчета. Первый - окончание войны или длительное перемирие. Второй - геополитические амбиции России. Это и определит динамику в ближайшем будущем. Если в этих аспектах не будет изменений, можно быть уверенными только в одном - торговые связи с Россией будут разорваны. В этом случае на восточной границе Латвии будет стена, а торговые и финансовые потоки через нее будут минимальными.

Что это значит для бизнеса? Мы забываем о российском рынке, мы забываем о белорусском рынке, мы смотрим на западные рынки, идем в страны, более близкие нам по ценностям. Там политические риски намного ниже, и эти возможности нужно использовать. В настоящий момент над Европой опускается новый железный занавес, но хорошая новость заключается в том, что на этот раз мы находимся на западной стороне. Это дает нам огромные возможности. Ситуация с безопасностью в мире в настоящее время ухудшается, но мы как страна находимся в большей безопасности, чем когда-либо. Поэтому давайте дышать спокойно и принимать трезвые решения. Да, один период в мировой геополитике закончился, начинается другой, но шансы у нас хорошие.

Это время, чтобы сплотиться и не очернять страну, а укреплять ее. Ведь это наша страна и страна наших детей. Вместе мы гораздо сильнее, чем по отдельности. Поэтому с точки зрения будущего Латвии очень важно уменьшить неравенство возможностей и бедность. Если мы начнем распадаться и потеряем какие-то общественные группы, это сделает нас только слабее. Это наша домашняя работа, которая, к сожалению, не была до конца выполнена в предыдущие годы


Написать комментарий

Комментарии к этой новости временно скрыты

Комментарии к этой новости временно скрыты

Комментарии к этой новости временно скрыты

Комментарии к этой новости временно скрыты

Комментарии к этой новости временно скрыты

Комментарии к этой новости временно скрыты

Комментарии к этой новости временно скрыты

Комментарии к этой новости временно скрыты

Написать комментарий